Technologický sektor se připravuje na bezprecedentní vlnu vstupů na burzu. Podle aktuálních tržních analýz plánují tři ze čtyř nejvýznamnějších společností v oblasti umělé inteligence (AI) zahájit proces prvotní veřejné nabídky akcií (IPO) ještě v průběhu letošního roku. Konkrétně jde o společnosti OpenAI, Anthropic a xAI, přičemž poslední jmenovaná se na trh chystá v rámci širšího celku SpaceX. Odhadované valuace těchto gigantů dosahují astronomických částek: u Anthropic a OpenAI se hovoří o jednom bilionu dolarů, zatímco hodnota SpaceX je odhadována na 1,7 bilionu dolarů.
Ekonomické modely těchto společností však čelí rostoucí skepsi. Aktuální příjmy z předplatného uživatelských služeb ani prodej tokenů (jednotek dat procesovaných modelem) nepokrývají masivní investice, které se pohybují ve stovkách miliard dolarů. Situaci na trhu navíc komplikuje agresivní cenová politika konkurence. Například model Gemini 3.5 Flash od společnosti Google se profiluje jako rychlý a výrazně levnější agentní model, který přímo ohrožuje prémiové „frontier“ modely typu GPT-5.5 či Opus 4.8.
Odborníci předpovídají, že cena tokenů bude i nadále klesat kvůli tlaku open-source alternativ a efektivnějšímu řetězení modelů.
„Cena tokenů půjde dolů. Mnoho agentní práce už teď zvládnou open-source modely. Člověk si nechá top-tier modely na high-level práci a subagenty postaví na řádově levnějších modelech,“
uvádí někteří experti s tím, že správným nastavením lze dosáhnout až padesátinásobného snížení nákladů při zachování srovnatelné kvality. V praxi to znamená, že nejdražší model řídí plánování, zatímco operativu přebírají levnější varianty typu Kimi K2.6.
Vzhledem k neudržitelnosti stávajících příjmů se hlavní sázka technologických gigantů přesouvá k dosažení obecné umělé inteligence (AGI) nebo superinteligence (ASI). Business model za těmito formami inteligence je však v tuto chvíli prakticky neodhadnutelný. Rychlý nástup pokročilých modelů, poháněný kapitálem z IPO, vyvolává kromě ekonomických dotazů i etické a existenční otázky týkající se kontroly nad superinteligencí a dopadů na globální trh práce.
Investoři se v současné době rozdělují mezi jednotlivé laboratoře v naději na prvenství v technologickém průlomu. Rizika jsou však značná.
„Celé ty IPOs nám přinesou rychlý nástup ještě pokročilejších modelů – jaký to bude mít dopad na trh práce a na lidstvo jako takové, dnes opravdu nikdo neví,“
uzavírají experti s varováním, že šance na bezpečné zvládnutí technologického vývoje v příští dekádě jsou nyní vyrovnané.